Xos がキラーシェルフ取引を行ったので、私はさらに株を購入しています。 (ナスダック:XOS)

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Xos Inc. (NASDAQ:XOS) は発行登録を通じて潜在的に 1 億 2,500 万ドルを調達しました。 棚には単一の購入者 YA Li PN Ltd がおり、XOS は 2026 年までいつでも Ya Li PN に株式を売却する権利を有しますが、その義務はありません。これらの株式には、前日の XOS 株式の加重平均価格から 3 を引いた値が適用されます。 %〜5%。 YA Li PN は、自らの裁量で株式を市場で売却するか、保有し続ける権利を有します。 XOS は最初の販売価格を超える収入を受け取ることはありません。

これは XOS にとって素晴らしい取引です。 彼らは、必要なときに利用できる最大 1 億 2,500 万ドルの現金を保証しており、進行中の作業や運営コストを含む一般的なビジネス目的に使用するつもりです。

同棚は YA Li PN Ltd を購入株主として指名しています。 YA Li PN は、Yorkville Advisors Global Lp が管理するケイマン島登録ヘッジファンドで、運用資産は約 100 億ドルです。 取引条件は、ヨークビルが株式をすぐに売却するのではなく、長期投資家になるつもりである可能性が高いことを示唆している。 3% ～ 5% の割引は、すぐに販売するコストを正当化できるほど大きくはないようです。 （彼らはXOSで空売りポジションを取らないという協定により法的に拘束されている。）ヨークビルは1億2500万ドルを賭けている。 これは信任投票であり、XOS の流動性を大幅に高めるものですが、非常に希薄化します。

合計の希釈は非常に重大になる可能性があります。 シェルフは 1 億株です。 取引前、XOS の発行済み株式数は 1 億 7,601 万 8,525 株だったので、潜在的な希薄化は 57% にもなり、現在の株主 (私を含む) にとっては大きな打撃となります。 シェルフが登場する前、私は XOS が利益を得るには約 1 億 6,000 万ドルが必要だと見積もっていました。 棚がほぼ全体を覆っています。 希薄化の影響は、ヨークビルが売却を決定した場合にのみ感じられる。

必要な資金はほぼ整っており、XOS は素晴らしい投資だと思います。XOS の歴史とここに至るまでの経緯を見て、その理由を説明したいと考えています。

私はバッテリー電気自動車会社 45 社を追跡しています。 ほとんどは公開されてから 5 年未満で、SPAC の流行中に開始されました。 XOS もその 1 つであり、他と同様に、非現実的なスケジュール、過度に楽観的な売上予測、およびいくつかの非常に疑わしい財務予測を吐き出しながら、大々的に鳴り物入りで立ち上げられました。 これらの企業の多くは現在深刻な財政難に陥っており、テスラ（TSLA）や中国に本拠を置くメーカーもリストから外されている。 残りの企業は過去 3 年間で平均 87% の下落を示しており、セクター全体にとってはひどいリターンとなっています。 私はこの図で黄色でマークされた企業のうち 4 社を保有しています。

価格性能比小型EV（著者データベース）

おそらくまだ企業の数が多すぎるが、残っている企業のいくつかは堅実な投資に見え始めている。 多くの人は非現実的な期限を設定しなくなり、ほとんどの企業が現在販売用の製品を手に入れています。 私が見た目が好きなものは、自分のニッチを見つけました。 彼らはもはや、すべての人のためにすべてを生産できるとは主張せず、特定の顧客群に特定の製品を提供し、その製品を利益を上げて提供することを目指しています。 ターゲット市場のニッチ市場が十分に大きく、製品が十分に優れている場合、それらは優れた投資となる可能性があります。

XOS が成功の可能性が十分にある投資可能な企業に成長したと私が考える理由を説明できればと思います。

Xos は 2021 年に SPAC 契約を完了し、2022 年に 2,000 台の販売を行い、2025 年までに 33,674 台に増加するなどの計画を発表しました。Xos は、X プラットフォームで中型および大型のラストマイル配送トラックを販売する予定でした。

XOS製品（目論見書原本）

立ち上げ時の計画の主要な部分は次のとおりです。

SPAC契約は完了し、計画は変更されず、2021年末までに。 同CEOは2021年第4四半期の決算会見で、Xosが主要顧客との関係確立、製造チームの構築、製造能力の増強に注力していると述べた。

決算発表の中で、XOS には 5,000 台の車両を収容できる XOS FLEX 製造拠点が 2 つありました。